太平洋证券:关注建材旺季涨价现象
发布时间:2019-09-10 23:59

8月建筑业PMI商业活动指数为61.2%,同比提升3个百分点,行业景气度仍在高位。虽然2019年上半年地产进入下行周期,行业整体承压,但在自身强阿尔法属性支撑下,细分龙头有望延续稳定增长,当前进入淡旺季转换阶段,部分品种将迎涨价潮,低估值、高分红、业绩确定性更强的ag平台威尼斯赌场水泥龙头,以京津冀地区、长江经济带龙头为主;其次关注行业格局稳定,具有规模、渠道、品牌优势的消费建材龙头,市占率稳步提升。

水泥:行业仍处于高景气度,旺季来临迎涨价潮。在地产新开工及施工高基数的背景下,淡季水泥需求逆势上涨,预计短期地产拉动的需求依旧稳定且有韧性,而在政策托底下,下半年基建端将有政策持续催化,将有效缓解地产下行压力,预计全年水泥需求仍将维持稳定;随着进入8月中下旬,受天气影响减弱,各地需求逐步恢复,且库存水平保持中低位,水泥价格调整接近尾声即将开启旺季涨价潮。主要水泥企业上半年业绩依旧亮眼,而当前市场对水泥企业业绩预期已经充分,下半年地产下行压力增大,业绩再超预期概率较小,但相比地产链其他品种,水泥企业业绩确定性更强,同时基建有望在政策催化下持续发酵,前期调整后龙头企业PE估值回到6倍左右,低估值、业绩确定性强且具备高分红,重回配置区间。

玻璃:旺季来临价格持续推涨。短期企业以涨促稳,市场信心有所恢复,但下半年地产下行压力增大,整体需求或承压,预计地产竣工数据或有所好转,但单靠竣工端逻辑很难支撑起需求有大的增长,行业逻辑依然在供给端,从跟踪的数据来看,近期依然有待复产生产线,短期产能冲击增加,同时纯碱价格逐步回升。短期淡旺季转换,下游需求恢复及行业会议推动下价格小幅上涨,但价格上涨持续性仍待观察。


购买咨询电话